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市值130亿,英科医疗做LP了

网络整理 2023-11-29 09:11

(原标题:市值130亿,英科医疗做LP了)

一笔美元募资诞生了。

投资界解码LP获悉,11月20日,英科医疗发布公告表示,公司以自有资金投资 North Haven Private Equity Co-Investment Opportunities Fund III (Cayman)LP。目前该基金已经募集完毕,规模12.38亿美元(约合人民币超80亿元)。其中,英科医疗以LP身份认缴出资2000万美元,占比1.6155%。

根据公告,该基金管理人为Morgan Stanley Investment Management, Inc,即摩根士丹利基金。

作为最早布局中国市场私募股权投资的华尔街投行之一,摩根士丹利基金在中国踪迹广泛,覆盖了先进制造、消费零售、医疗健康、现代服务和数字产业化等行业,出手了包括锂电池赛道企业恒翼能、智能锁品牌凯迪仕、英雄体育VSPN、快手、药康生物等等,尤其近年来在碳中和与高端制造领域也十分活跃。

伴随着英科医疗这笔出资,我们看到募资江湖一支浩浩荡荡的队伍医疗上市公司扎堆做LP。

刚刚,「手套大王」又做LP了

英科医疗背后,是一位“手套大王”白手起家的故事。

上世纪90年代,刘方毅只身远赴海外求学,在美国加州大学尔湾分校攻读电子工程专业。一次偶然机会,刘方毅瞄到了医用手套的商机,于是二十岁不到的他开始做起了生意,将国内的手套运到美国来卖,因而赚到了人生的第一桶金。

1998年,刘方毅带着300万美元回国,逐步由贸易转型制造业。2009年,他在山东淄博成立了英科医疗。短短八年过后,2017年,英科医疗成功登陆深圳创业板,如今其业务全面覆盖了医用耗材、康养器械、理疗护理等系列产品,以生产和销售医药手套而被市场熟知2022年营收66.14亿元,净利6.29亿元,市值也从当年的几十亿一路飙涨至今天的超130亿元,有着“手套大王”之称。

近年来,英科医疗开始活跃于创投圈。今年11月10日,英科医疗发布公告表示参与了专业投资机构投资基金与 PECO III Fund GP Ltd.签署《Amended and Restated 2 Exempted Limited Partnership Agreement》及相关认购协议,以自有资金投资North Haven Private Equity Co-Investment Opportunities Fund III(Cayman)LP,一家开曼群岛豁免有限合伙企业,目标募集规模不超过15亿美元。

按照当时公告,英科医疗参与该基金的出资方式为美元现金方式出资,普通合伙人是PECO III Fund GP Ltd.,基金管理人为Morgan Stanley Investment Management, Inc,也就是大家熟知的摩根士丹利基金。

公告中详细提到,该基金的存续期9年,由普通合伙人决定(与顾问协商)可延长1年;之后,经多数有限合伙人同意可延长2次,每次延长1年。退出机制层面,公告显示,原则上有限合伙人不允许退伙;除非获得普通合伙人的同意,有限合伙人原则上也不允许出售、转让或抵押份额。

值得注意的是,此次出资,关于有限合伙人的“管理费百分比”约定为“资本承诺低于5000万美元的有限合伙人每年1.00%”,利益分配方式上约定“有限合伙人将首先获得100%的本金返还;在有剩余可分配资金的情况下,有限合伙人将获得年化8%的复利优先回报”。

十天后,该支基金便完成了募集,最终规模12.38亿美元。

这并不是英科医疗第一次做LP。公开数据显示,英科医疗旗下对外投资基金11支,出资了云启资本、嘉御资本、前海母基金、济峰资本、融玺创投、博华资本、国悦君安资本等投资机构,间接投资了新能源、自动驾驶、集成电路、高端制造以及医疗大健康等前沿科技领域。

其中,云启资本、济峰资本曾是其上市前的投资方。这无疑又是一个企业家与投资机构之间反哺的案例,其中逻辑不难理解

“当年你投资我不离不弃,今天我出资成为你的LP”。

而于上市公司而言,当主业发展到一定阶段,通过股权投资进一步扩充自己的生态版图,也是一种充满吸引力的路径。

医疗上市公司纷纷做LP

投向科技

放眼今年募资江湖,医疗上市公司做LP堪称活跃。

最新案例是市值超180亿元的九安医疗,一口气出资了4支基金。11月21日,九安医疗发布公告,公司以自有资金认购以下投资基金份额,投资金额合计1.5亿元。公司本次参与投资的基金,主要投资方向为基于大模型的新一代人工智能相关领域,包括砺思资本、奇绩创坛、英诺天使基金以及九合创投旗下子基金。

在此之前,九安医疗还以LP身份投资了武岳峰科创、济峰资本、耀途资本、清智资本、元生创投等基金。

印象深刻的还有“医药一哥”药明康德。10月,无锡药明康德新药开发股份有限公司全资子企业无锡药明康德一期投资企业(有限合伙)与上海华平私募基金管理有限公司及其他合伙人签署有限合伙协议,约定由药明一期认缴华平大健康产业投资(无锡宜兴)合伙企业(有限合伙)不超过6亿元人民币的投资基金份额。

换言之,市值超2500亿元的药明康德,成为了华平投资的LP。据了解,这支华平大健康产业基金总规模预计30亿元,仅药明康德就认缴了约20%,堪称大手笔。

事实上,药明康德早早做起LP。2021年,药明康德宣布参与设立一支医疗产业并购基金,合作方正是大名鼎鼎的“并购女王”刘晓丹。同年,药明康德又通过关联公司成立药明汇英一期产业投资基金合伙企业,执行事务合伙人为苏州群英投资管理合伙企业(有限合伙),注册资本1.01亿元人民币。

还有今年4月,杭州市国有资本投资运营有限公司(简称“杭州资本”)与杭州三大生物医药上市龙头企业泰格医药、贝达药业、华东医药,以及西湖区举行生物医药成果转化基金合作签约仪式,这标志着杭州资本第一支自主管理的市场化基金成功组建。

在这支基金的LP阵营中,出现了泰格医药、贝达药业、华东医药三大生物医药上市公司身影。其中泰格医药尤为钟爱做LP,出手霸气,“大家开始募资,一般都会去泰格拜拜码头。”此前一家医疗基金负责人曾这样描绘。

如此种种,是医疗上市公司积极做LP的生动写照,也是募资寒冬下一股珍贵活水。

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